Indonesische lijst van toegestane investeringen voor PT PMA 2026

Als je een buitenlandse investeerder bent die probeert uit te zoeken of je legaal zaken kunt doen in Indonesië, heb je waarschijnlijk de term “Positive Investment List” wel eens horen vallen, waarna je het volgende uur in cirkels hebt rondgedraaid in een poging te begrijpen wat dat nu eigenlijk voor jouw situatie betekent.

Laten we dus maar meteen ter zake komen. De Positieve Investeringslijst, in het Indonesisch bekend als de Lijst van aanbevolen beleggingen, is nog steeds het belangrijkste kader waar je naar kijkt als je vraagt:, “Mag een buitenlander dit soort bedrijf in Indonesië hebben?” In 2026 luidt het korte antwoord: de meeste sectoren staan open. Maar “open” betekent niet dat je zomaar kunt beginnen met ondernemen. Je moet KBLI-codes controleren, eigendomsbeperkingen nagaan, vergunningen aanvragen en aan kapitaalvoorschriften voldoen. Deze gids loodst je in begrijpelijke taal door dit hele proces.

En Indonesië is de moeite waard. In 2024 bedroegen de totale directe investeringen in Indonesië 1.714,2 biljoen IDR, waarbij de buitenlandse directe investeringen (FDI) alleen al 900,2 biljoen IDR bereikten. Singapore, China en Hongkong behoorden in het vierde kwartaal van 2024 tot de belangrijkste bronnen van FDI, wat aantoont dat er nu al grootschalig kapitaal binnenstroomt. De vraag is niet of Indonesië openstaat voor zaken. De vraag is of u goed gepositioneerd bent om hiervan deel uit te maken.

Kort antwoord: Is er in 2026 een nieuwe lijst met positieve beleggingen?

Nee, er is geen gloednieuwe verordening die het huidige kader vervangt. De belangrijkste regels zijn nog steeds Presidentieel Besluit nr. 10 van 2021 (PR 10/2021), zoals gewijzigd bij Presidentieel Besluit nr. 49 van 2021 (PR 49/2021). Deze blijven van kracht tot en met 2026.

Wat heeft Wat wel is veranderd, is de manier waarop de regels in de dagelijkse praktijk worden toegepast. In oktober 2025 heeft het Ministerie van Investeringen BKPM-verordening nr. 5 van 2025, waardoor het minimaal gestorte kapitaal voor een PT PMA werd verlaagd van 10 miljard IDR naar 2,5 miljard IDR, een verlaging van 75%. Dat is een enorme verschuiving, en veel beleggers die hun strategie aan het uitstippelen zijn, hebben hun aannames nog niet aangepast.

Daarnaast moet je ook het volgende controleren:

• Risicogebaseerde OSS-licentieregels
• Sectorspecifieke ministeriële voorschriften
• Uw daadwerkelijke KBLI-code (hierover later meer)

Wat is de Indonesische lijst van toegestane investeringen?

Zie het als het belangrijkste regelwerk van Indonesië voor buitenlandse investeerders. Hierin staat in welke bedrijfssectoren je actief mag zijn, welk aandeel je in het bedrijf mag bezitten en of je een lokale partner nodig hebt. Als je van plan bent een PT PMA op te richten, is dit het eerste document dat je moet raadplegen, nog voordat je iets anders doet.

Vóór 2021 hanteerde Indonesië een zogenaamde „negatieve investeringslijst”, een document waarin aan investeerders werd aangegeven welke sectoren verboden of beperkt toegankelijk. Het uitgangspunt was: alles wat niet op de lijst stond, was in orde. Maar in de praktijk was de lijst lang, verwarrend en ontmoedigend. Daardoor leek Indonesië gesloten, ook al was dat niet zo.

En de ‘Positive Investment List’ heeft die logica op zijn kop gezet. Op grond van PR 10/2021, uitgevaardigd door het Ministerie van Investeringen en Downstreaming (BKPM) en gebaseerd op de Omnibuswet, Wet nr. 11 van 2020, werd de nieuwe standaardregel: alle commerciële bedrijfstakken staan open voor buitenlandse investeringen, tenzij de regelgeving uitdrukkelijk anders bepaalt. In het Indonesisch wordt de verordening formeel de „Daftar Positif Investasi“ genoemd.

Die verschuiving klinkt subtiel, maar is veelzeggend. Het betekende dat Indonesië aan de wereld liet weten dat het buitenlands kapitaal wilde aantrekken. Het betekende ook dat de bewijslast niet langer bij de investeerders lag om aan te tonen dat ze toegang mochten krijgen; de regelgeving moet nu aantonen waarom ze dat niet mogen.

Voor buitenlandse beleggers het opzetten van een PT PMA (Perseroan Terbatas Penanaman Modal Asing, de Indonesische rechtsvorm voor bedrijven in buitenlandse handen), is de Positieve Investeringslijst het eerste document dat u moet raadplegen om inzicht te krijgen in uw eigendomsmogelijkheden.

Maar wat mensen vaak over het hoofd zien, is dit: “open” betekent niet “eenvoudig”. Zelfs in volledig open sectoren heb je nog steeds de juiste KBLI-code, de juiste vergunning van het OSS-systeem en het juiste kapitaal op de bank nodig.

De juridische basis: PR 10/2021 en PR 49/2021

Twee presidentiële verordeningen vormen de basis voor alles. Als iemand een andere regel als belangrijkste kader aanhaalt, controleer dan de datum; het kan zijn dat die persoon uitgaat van verouderde informatie. Beide verordeningen zijn openbaar toegankelijk via de BPK JDIH (het officiële portaal voor juridische documentatie van de Staatsrekenkamer), dat de gezaghebbende bron is voor geverifieerde Indonesische wetgeving. Hieronder wordt uitgelegd wat elk van beide doet en waarom ze ook in 2026 nog steeds van belang zijn.

Presidentieel besluit nr. 10 van 2021

PR 10/2021 is de verordening die het oude kader van de negatieve investeringslijst formeel heeft vervangen, met name de oudere PR 44/2016 en PR 76/2007. Deze verordening is in maart 2021 in werking getreden en heeft alle investeringssectoren in vier categorieën (zie hieronder).

Daarnaast werd het concept van prioritaire sectoren geïntroduceerd, werd verduidelijkt op welke gebieden samenwerking met lokale coöperaties en micro-, kleine en middelgrote ondernemingen (UMKM) nodig is, en werd een lijst opgesteld van de sectoren die volledig gesloten blijven. De bredere wettelijke grondslag voor deze verordening is terug te voeren op Wet nr. 25 van 2007 inzake investeringen, waarin de basisregels voor buitenlands en binnenlands kapitaal in Indonesië zijn vastgelegd, en op Wet nr. 11 van 2020 (de Omnibuswet / Wet op het scheppen van werkgelegenheid), waarmee dat kader is gemoderniseerd. Wet nr. 25 van 2007 is sindsdien gedeeltelijk gewijzigd door Wet nr. 6 van 2023, de wet waarmee de Omnibuswet formeel werd bekrachtigd als een regeringsverordening ter vervanging van een wet.

Presidentieel besluit nr. 49 van 2021

PR 49/2021 wijzigde PR 10/2021 slechts enkele maanden later. Het belangrijkste doel ervan was om de regel te verduidelijken: commerciële bedrijfstakken staan open, tenzij ze uitdrukkelijk zijn gesloten of voorbehouden aan de centrale overheid. Daarnaast werden er specifieke wijzigingen aangebracht in de sectoren voor alcoholische dranken onder KBLI 11010, 11020 en 11031.

Andere regels om in 2026 te controleren

In de kaderdocumenten PR 10/2021 en PR 49/2021 zijn de eigendomsregels vastgelegd. Maar je moet ook het volgende controleren:

• BKPM-verordening nr. 5 van 2025, uitgegeven door het Ministerie van Investeringen en Downstreaming (BKPM), stelt de nieuwe vereiste voor het gestorte kapitaal vast op 2,5 miljard IDR
• OSS-RBA (Online Single Submission, risicogebaseerde aanpak), bepaalt het risiconiveau van uw vergunning en welke vergunningen u nodig hebt om uw activiteiten uit te oefenen
• Sectorspecifieke voorschriften van het betreffende ministerie (Energie, Volksgezondheid, Telecommunicatie, enz.)
• Immigratieregels voor een Investeerder KITAS om in Indonesië te wonen en te werken

Hoe de lijst met positieve beleggingen in de praktijk werkt

De regels zijn eenvoudiger dan de meeste handleidingen doen vermoeden. Er is een standaardpositie, en daar zijn uitzonderingen op. Zodra je die structuur begrijpt, valt het hele kader op zijn plaats.

De standaardregel: open, tenzij anders aangegeven

Ga uit van het volgende uitgangspunt: als jouw sector niet is aangemerkt als gesloten, voorbehouden aan de overheid of op een andere manier aan beperkingen onderworpen, dan staat deze open voor buitenlands kapitaalbezit, waaronder 100%.

In PR 49/2021 wordt dit expliciet vermeld. Commerciële bedrijfssectoren staan open voor investeringen behalve die als gesloten zijn aangemerkt of zijn gereserveerd voor activiteiten van de centrale overheid. Dat is een veel gunstiger uitgangspunt dan het oude kader.

Waarom buitenlands eigendom van 100% niet automatisch is

Dit is waar veel mensen de fout in gaan. “Open sector” betekent niet automatisch “100% buitenlands eigendom”. De Positieve Investeringslijst kent nuances:

• Sommige sectoren zijn volledig open; buitenlands eigendom is toegestaan (100%)
• Voor sommige sectoren gelden eigendomslimieten (zo geldt er bijvoorbeeld een limiet van 20% voor particuliere omroepen, en voor bepaalde vormen van groothandel in alcoholische dranken geldt een limiet van 49%)
• Voor sommige is een lokale partner of een binnenlandse belegger, vaak via partnerschappen met micro-, kleine en middelgrote ondernemingen of coöperaties
• In sommige gevallen zijn speciale vergunningen of goedkeuringen vereist voordat een buitenlander het land mag binnenkomen
• Een klein aantal daarvan zijn afgesloten bedrijfsgebieden volledig

Het toegestane eigendomspercentage hangt af van de specifieke KBLI-code die aan uw bedrijfsactiviteit is gekoppeld, en niet alleen van de algemene sectornaam.

De vier categorieën van bedrijfsgebieden

PR 10/2021 deelt alle sectoren van de beleggingssector in vier categorieën in. Als u weet in welke categorie uw bedrijf valt, krijgt u een goed beeld van wat u kunt verwachten.

Welke sectoren zijn volledig gesloten?

Een korte maar duidelijke lijst van afgesloten bedrijfsgebieden bestaat. Deze sectoren zijn gesloten voor particuliere investeringen, en niet alleen voor buitenlandse investeringen, tenzij een specifieke wet in een bijzondere uitzondering voorziet:

Gesloten sector	Waarom is het gesloten?
Verdovende middelen van klasse I (teelt, handel)	Verboden stoffen
Gokken en casino’s	Maatschappelijk en wettelijk verbod
Vissen op beschermde soorten (CITES-bijlage I)	Milieubescherming
Koraalwinning voor commerciële doeleinden	Milieubescherming
Chemische wapenindustrie	Bezorgdheid over de veiligheid
Ozonafbrekende stoffen	Naleving van milieuvereenkomsten
Bepaalde sectoren van de alcoholische drankenindustrie (KBLI 11010, 11020, 11031)	Bijgewerkt door PR 49/2021

Bedrijfssectoren die openstaan voor buitenlandse investeerders: praktische voorbeelden

Regels zijn gemakkelijker te begrijpen aan de hand van concrete bedrijfstakken. Hieronder staan de sectoren waarin buitenlandse investeerders het meest actief zijn, samen met de punten waarop u in elke sector moet letten.

Digitale economie en technologie

Veel activiteiten op het gebied van technologie en digitale bedrijfsvoering staan open voor buitenlandse investeerders, maar de uiteindelijke beslissing over eigendom en vergunningen hangt af van de exacte KBLI-code en het OSS-risiconiveau. Software-uitgeverij, e-commerce, webportalen, gegevensverwerking, clouddienstenen digitale platforms behoren tot de sectoren waarin buitenlandse investeerders vaak actief zijn, maar controleer eerst uw specifieke code voordat u ervan uitgaat dat de 100%-regeling op uw situatie van toepassing is.

Productie en industriële activiteiten

Veel daarvan vallen onder de categorie ‘prioritaire bedrijfssectoren’, wat betekent dat er mogelijk stimuleringsmaatregelen aan verbonden zijn, en niet alleen toestemming om de markt te betreden.

Toerisme, hotels en horeca

De hotelsector, de ontwikkeling van toeristische gebieden en reisgerelateerde diensten zijn grotendeels toegankelijk. Als u echter van plan bent om een villa te beheren of iets te doen dat met onroerend goed te maken heeft, moet u de specifieke KBLI zorgvuldig controleren. De regels inzake grondbezit hangen hier op een manier samen met de investeringsregels die veel mensen overvallen.

Handel, distributie en logistiek

Met name de logistiek is een groeiende sector, en dankzij de geografische ligging van Indonesië biedt het land vanzelfsprekende investeringsmogelijkheden. Houd er wel rekening mee dat voor sommige distributiesectoren partnerschappen met micro-, kleine en middelgrote ondernemingen (MSME’s) vereist zijn.

Energie en infrastructuur

Veel daarvan zijn prioritaire sectoren. Bedrijven die actief zijn binnen een Speciale economische zone (KEK — Kawasan Ekonomi Khusus) kunnen ook profiteren van aanvullende fiscale stimuleringsmaatregelen en speciale regels voor de berekening van investeringen die afwijken van de standaardvereisten voor PT PMA.

Hoe u kunt controleren of uw bedrijf in buitenlandse handen mag zijn: een eenvoudig stappenplan in 5 stappen

Dit is het deel dat in de meeste handleidingen wordt overgeslagen. De regels kennen is één ding; weten hoe je ze op jouw specifieke bedrijf moet toepassen is iets heel anders. Volg deze vijf stappen in de juiste volgorde, en je hebt een duidelijk antwoord voordat je ook maar één dollar uitgeeft aan de oprichting van je bedrijf.

PT PMA: Wat u moet weten in 2026

Voor de meeste buitenlandse investeerders die via een lokale onderneming een commerciële activiteit in Indonesië willen uitoefenen, is de gebruikelijke rechtsvorm een PT PMA (N.V. voor buitenlandse investeringen). 

Sommige bijzondere constructies, zoals vertegenwoordigingskantoren of buitenlandse ondernemingen die actief zijn in gereguleerde sectoren, moeten zich aan afzonderlijke regels houden en kunnen niet op dezelfde manier worden behandeld als een normaal opererende PT PMA. Als u van plan bent actief te opereren, inkomsten te genereren en personeel aannemen in Indonesië, dan is een PT PMA vrijwel zeker het juiste uitgangspunt.

Dit heb je nodig om er een in te stellen:

• Ten minste twee aandeelhouders (particulieren of rechtspersonen)
• Minimaal gestort kapitaal van 2,5 miljard IDR (~150.000 USD)
• Ten minste één bestuurder en één commissaris
• Een geregistreerd bedrijfsadres in Indonesië
• Een notariële oprichtingsakte
• Registratie bij OSS-RBA

Via het OSS-platform duurt het proces doorgaans 4 tot 6 weken.

Eén ding moet duidelijk zijn: de Positieve Investeringslijst is bepalend voor toegangs- en eigendomspercentages per sector. De kapitaalregels van de PT PMA zijn van toepassing op hoeveel geld je inbrengt bij de oprichting van een vennootschap. Dat zijn twee verschillende zaken. Het feit dat je sector openstaat, betekent niet dat je automatisch klaar bent om je te registreren; je moet nog steeds aan de kapitaaldrempel voldoen en je investering goed plannen.

Veelvoorkomende fouten die buitenlandse investeerders maken

De meeste problemen met PT PMA komen niet voort uit slechte bedoelingen; ze ontstaan doordat men te snel te werk gaat en stappen overslaat die onbelangrijk lijken, maar dat niet zijn. Dit zijn de vijf fouten die steeds weer terugkomen, en ze zijn stuk voor stuk volledig te vermijden.

De verkeerde KBLI-code kiezen

Dit is veruit de duurste fout die je tijdens het opstartproces kunt maken. Een verkeerde KBLI-code kan leiden tot een lagere of hogere eigendomslimiet dan je had verwacht, een ander licentietype, een ander risiconiveau en een compliance-structuur die niet aansluit bij je daadwerkelijke bedrijfsactiviteiten. Veel beleggers kiezen zomaar een code die er ongeveer zo uitziet en gaan verder, om er maanden later achter te komen dat ze hun structuur moeten aanpassen.

“Open” denken betekent “geen licentie nodig”

Voor open sectoren zijn nog steeds een OSS-registratie, een KBLI-bevestiging en in veel gevallen sectorspecifieke vergunningen van ministeries vereist. De positieve investeringslijst geeft u toestemming om de markt te betreden; het geeft u geen toestemming om er actief te zijn.

Lokale partnerregels negeren

In sommige sectoren zijn samenwerkingsverbanden met micro-, kleine en middelgrote ondernemingen (MSME’s) of coöperaties vereist. Als je deze stap overslaat en je bedrijf opricht zonder de juiste structuur, loop je het risico dat je vanaf dag één niet aan de voorschriften voldoet. Erger nog, sommige investeerders proberen dit te omzeilen door regelingen inzake aandeelhouders die als gevolmachtigde optreden. Indonesië erkent het trustrecht niet, en constructies met een nominee brengen reële juridische risico’s met zich mee. Als er iets misgaat, heb je nauwelijks juridische mogelijkheden om verhaal te halen.

Zich baseren op oude artikelen uit de “negatieve investeringslijst”

Er is online nog steeds verrassend veel informatie te vinden waarin het oude kader wordt beschreven. Als in een artikel wordt gesproken over de Negatieve Investeringslijst alsof deze nog steeds van kracht is, dan is dat niet het geval. De Positieve Investeringslijst heeft dat kader in 2021 vervangen. De regels, eigendomsbeperkingen en toegestane sectoren zijn gewijzigd.

Het niet controleren van sectorspecifieke regelgeving

De lijst met toegestane investeringen geeft je duidelijkheid over de eigendomsregels. Maar het betreffende ministerie voegt daar vaak nog technische voorschriften aan toe. Energiebedrijven hebben goedkeuringen nodig van het Ministerie van Energie. Bedrijven in de gezondheidszorg hebben goedkeuringen nodig van het Ministerie van Volksgezondheid. De telecommunicatiesector heeft een eigen toezichthoudende instantie. Controleer altijd zowel de investeringslijst als de regels van het betreffende ministerie.

Lijst met toegestane beleggingen versus lijst met verboden beleggingen: de belangrijkste verschillen

Onderwerp	Lijst van verboden investeringen	Positieve Investeringslijst
Kernlogica	Geeft een overzicht van de sectoren waarvoor beperkingen gelden	Opent sectoren, tenzij er beperkingen gelden
Standaardhouding	Strenger	Meer open
Buitenlands eigendom	Veel petten	Meer sectoren staan open voor 100%
Huidige relevantie	Vervangen	Huidig kader
Rechtsgrondslag	Oudere PR’s	PR 10/2021, PR 49/2021

Wanneer heb je een lokale partner nodig?

Je hebt een lokale partner nodig, hetzij een binnenlandse belegger of een coöperatie/MKB-partner, in de volgende situaties:

1. Uw KBLI valt onder de categorie die is toegewezen aan coöperaties en micro-, kleine en middelgrote ondernemingen
2. In uw sector geldt een maximum voor buitenlands eigendom van minder dan 100%
3. In uw sector is een joint venture met een lokale partner uitdrukkelijk vereist

Als je niet zeker weet wat op jou van toepassing is, dan is dat precies het soort zaken dat je vóór de oprichting moet controleren, en niet erna. Het achteraf herstructureren van een PT PMA is veel duurder en tijdrovender dan het meteen de eerste keer goed te doen.

Veelgestelde vragen

Wat is de Indonesische lijst van toegestane investeringen? Het betreft een regelgevingskader op grond van presidentieel besluit nr. 10 van 2021, waarin de voorwaarden worden opgesomd waaronder bedrijfssectoren openstaan voor buitenlandse investeringen. Het uitgangspunt is dat sectoren openstaan, tenzij ze uitdrukkelijk zijn beperkt of gesloten.

Komt er in 2026 een nieuwe lijst met positieve investeringen? Er is geen belangrijke nieuwe regelgeving in de plaats gekomen van PR 10/2021 en PR 49/2021. De belangrijkste wijziging voor 2026 is de nieuwe regel inzake gestort kapitaal krachtens BKPM-verordening nr. 5 van 2025.

Mogen buitenlanders 100% van een bedrijf in Indonesië bezitten? Ja, in sectoren die volledig openstaan volgens de positieve investeringslijst. Voor sommige sectoren gelden eigendomsbeperkingen, terwijl voor andere sectoren lokale partners vereist zijn. Het antwoord hangt af van uw specifieke KBLI-code.

Welke sectoren zijn in Indonesië gesloten voor buitenlandse investeringen? Verdovende middelen van klasse I, gokken, het vissen op beschermde diersoorten, het winnen van koraal voor commerciële doeleinden, chemische wapens, ozonafbrekende stoffen en bepaalde sectoren voor alcoholische dranken onder KBLI 11010, 11020 en 11031.

Wat is KBLI en waarom is het belangrijk? KBLI is de vijfcijferige bedrijfscode van Indonesië. Deze code bepaalt uw eigendomsbeperkingen, het type vergunning, het risiconiveau en de nalevingsvereisten. Het kiezen van de verkeerde code is een van de meest voorkomende en kostbare fouten bij de oprichting van een bedrijf.

Heb ik een lokale partner nodig om een PT PMA te openen? Niet altijd. In veel sectoren is 100% buitenlands eigendom toegestaan. Je hebt alleen een lokale partner nodig als voor jouw specifieke KBLI-code een eigendomslimiet geldt of als een partnerschap met een MSME of coöperatie vereist is.

Wat is het minimale gestorte kapitaal voor een PT PMA in 2026? 2,5 miljard IDR (~150.000 USD), verlaagd van 10 miljard IDR krachtens BKPM-verordening nr. 5 van 2025, met ingang van oktober 2025. Het totale investeringsplan moet in het algemeen meer dan 10 miljard IDR per KBLI-code per locatie bedragen, maar voor sectoren zoals groothandel, voedingsmiddelen en dranken, bouw, vastgoed, accommodatie, landbouw, plantages, veeteelt, aquacultuur, het opladen van elektrische voertuigen en activiteiten in KEK's gelden andere berekeningsregels. Controleer welk bedrag van toepassing is op uw specifieke KBLI.

Is een bedrijfsvergunning nog steeds vereist als mijn sector open is? Ja. Omdat het om een open sector gaat, zijn er geen speciale eigendomsbeperkingen, maar je moet je wel via het OSS-systeem registreren, je KBLI bevestigen en de vergunning aanvragen die voor jouw risiconiveau vereist is.

Kan ik een KITAS voor investeerders krijgen nadat ik een PT PMA heb opgericht? Over het algemeen wel, maar controleer de huidige vereisten apart. Immigratievoorschriften worden los van de investeringsregels beheerd en de voorwaarden kunnen veranderen.

Hoe kan ik nagaan of mijn bedrijf openstaat voor buitenlandse investeringen? Volg de vijf stappen in deze handleiding: omschrijf uw activiteit nauwkeurig, zoek uw KBLI-code op, toets deze aan de Positieve Investeringslijst, controleer uw OSS-risiconiveau en -vergunning, en ga na welke kapitaalvoorschriften voor uw sector gelden.

Voordat je je inschrijft: een korte checklist

Voordat je verdergaat met het instellen van PT PMA, moet je ervoor zorgen dat je alle vijf deze vragen kunt beantwoorden:

1. KBLI heeft bevestigd: U beschikt over de juiste vijfcijferige code voor uw daadwerkelijke bedrijfsactiviteit
2. Eigendom geverifieerd: Je hebt je KBLI vergeleken met de lijst van toegestane beleggingen en weet nu wat je toegestane eigendomspercentage is
3. Licentiepad toegewezen: U weet wat uw OSS-risiconiveau is en welke vergunningen u nodig hebt om te mogen opereren
4. Gepland kapitaal: Je beschikt over 2,5 miljard IDR aan gestort kapitaal en hebt een plan voor de totale investeringsverplichting van 10 miljard IDR
5. Sectorregels gecontroleerd: Je hebt de specifieke regels van het ministerie die van toepassing zijn op jouw vakgebied doorgenomen

Als je deze vijf punten goed op een rijtje hebt voordat je begint, bespaar je jezelf veel tijd, geld en frustratie