Indonesias liste over godkjente investeringer for PT PMA 2026

Hvis du er en utenlandsk investor som prøver å finne ut om du lovlig kan drive virksomhet i Indonesia, har du sannsynligvis hørt uttrykket “Positive Investment List” bli nevnt, og deretter brukt den neste timen på å gå i sirkler i forsøk på å forstå hva det faktisk betyr for din situasjon.

La oss gå rett på sak. «Positive Investment List», kjent på indonesisk som Liste over positive investeringer, er fremdeles det viktigste rammeverket man sjekker når man spør om, “Kan en utlending eie denne typen virksomhet i Indonesia?” I 2026 er det korte svaret: De fleste sektorer er åpne. Men “åpen” betyr ikke at man bare kan dukke opp og begynne å drive virksomhet. Man må sjekke KBLI-koder, bekrefte eierbegrensninger, skaffe lisenser og oppfylle kapitalkrav. Denne veiledningen tar deg gjennom alt dette, på et enkelt og forståelig språk.

Og Indonesia er verdt innsatsen. I 2024 nådde Indonesias samlede direkteinvesteringer 1 714,2 billioner IDR, hvorav utenlandske direkteinvesteringer (FDI) alene utgjorde 900,2 billioner IDR. Singapore, Kina og Hongkong var blant de største kildene til FDI i 4. kvartal 2024, noe som beviser at store kapitalmengder allerede strømmer inn. Spørsmålet er ikke om Indonesia er åpent for forretninger. Spørsmålet er om du er riktig rustet til å ta del i dette.

Kort svar: Finnes det en ny liste over lovende investeringer i 2026?

Nei, det finnes ingen helt ny forskrift som erstatter det gjeldende regelverket. De viktigste reglene er fortsatt presidentforordning nr. 10 av 2021 (PR 10/2021), endret ved presidentforordning nr. 49 av 2021 (PR 49/2021). Disse forblir i kraft frem til 2026.

Hva har Det som har endret seg, er hvordan reglene anvendes i det daglige. I oktober 2025 utstedte Investeringsdepartementet BKPM-forskrift nr. 5 av 2025, som reduserte kravet til innbetalt minimumskapital for et PT PMA fra 10 milliarder IDR ned til 2,5 milliarder IDR, en reduksjon på 75%. Det er en enorm endring, og mange investorer som planlegger sine investeringer, har fortsatt ikke oppdatert sine forutsetninger.

I tillegg må du også sjekke følgende:

• OSS-regler for risikobasert lisensiering
• Sektorspesifikke forskrifter fra departementet
• Din faktiske KBLI-kode (mer om dette nedenfor)

Hva er Indonesias liste over positive investeringer?

Tenk på det som Indonesias hovedregelverk for utenlandske investorer. Her finner du informasjon om hvilke næringssektorer du kan gå inn i, hvor stor andel av selskapet du har lov til å eie, og om du trenger en lokal partner. Hvis du planlegger å etablere et PT PMA, er dette det første dokumentet du må sjekke, før noe annet.

Før 2021 brukte Indonesia det som ble kalt en «negativ investeringsliste», et dokument som informerte investorer om hvilke sektorer som var forbudt eller begrenset. Utgangspunktet var: alt som ikke sto på listen, var greit. Men i praksis var listen lang, forvirrende og nedslående. Den fikk Indonesia til å virke lukket, selv om landet ikke var det.

Og den positive investeringslisten snudde på denne logikken. I henhold til PR 10/2021, utstedt av departementet for investeringer og nedstrømsvirksomhet (BKPM) og forankret i omnibusloven, lov nr. 11 av 2020, ble den nye standardregelen: alle kommersielle næringsområder er åpne for utenlandske investeringer, med mindre forskriften uttrykkelig sier noe annet. På indonesisk kalles forskriften formelt for «Daftar Positif Investasi».

Denne endringen kan virke subtil, men den er betydningsfull. Det innebar at Indonesia signaliserte til omverdenen at landet ønsket utenlandsk kapital. Det innebar også at det ikke lenger var opp til investorene å bevise at de hadde adgang; nå er det regelverket som må begrunne hvorfor de ikke kan få adgang.

For utenlandske investorer å sette opp en PT PMA (Perseroan Terbatas Penanaman Modal Asing, Indonesias juridiske rammeverk for utenlandsk-eide selskaper), er listen over godkjente investeringer det første dokumentet du bør sjekke for å få oversikt over eieralternativene dine.

Men det folk overser, er dette: “åpen” betyr ikke “enkelt”. Selv i helt åpne sektorer må man fortsatt ha riktig KBLI-kode, riktig lisens fra OSS-systemet og tilstrekkelig kapital på bankkontoen.

Det juridiske grunnlaget: PR 10/2021 og PR 49/2021

To presidentforordninger danner grunnlaget for alt. Hvis noen henviser til en annen regel som hovedrammeverk, bør du sjekke datoen; det kan hende de baserer seg på utdatert informasjon. Begge forordningene er offentlig tilgjengelige via BPK JDIH (Riksrevisjonens offisielle portal for juridisk dokumentasjon), som er den autoritative kilden til verifisert indonesisk lovgivning. Her forklarer vi hva hver av dem gjør, og hvorfor begge fortsatt er viktige i 2026.

Presidentforordning nr. 10 av 2021

PR 10/2021 er forskriften som formelt erstattet det gamle rammeverket for listen over forbudte investeringer, nærmere bestemt de eldre forskriftene PR 44/2016 og PR 76/2007. Den trådte i kraft i mars 2021 og regulerte alle investeringsområder i fire kategorier (omtalt nedenfor).

Den innførte også begrepet «prioriterte sektorer», presiserte hvilke områder som krever samarbeid med lokale kooperativer og mikro-, små og mellomstore bedrifter (UMKM), og oppførte de områdene som forblir helt stengt. Det overordnede rettsgrunnlaget for denne forskriften kan spores tilbake til lov nr. 25 av 2007 om investeringer, som fastsatte de grunnleggende reglene for utenlandsk og innenlandsk kapital i Indonesia, og lov nr. 11 av 2020 (Omnibusloven / loven om jobbskaping), som moderniserte dette rammeverket. Lov nr. 25 av 2007 er siden blitt delvis endret ved lov nr. 6 av 2023, loven som formelt ratifiserte Omnibusloven som en regjeringsforordning i stedet for en lov.

Presidentforordning nr. 49 av 2021

PR 49/2021 endret PR 10/2021 bare noen få måneder senere. Hovedformålet var å presisere regelen: kommersielle virksomhetsområder er åpne med mindre de uttrykkelig er stengt eller forbeholdt sentralregjeringen. Den innførte også konkrete endringer for alkoholbransjen i henhold til KBLI 11010, 11020 og 11031.

Andre regler å sjekke i 2026

Rammeverkene PR 10/2021 og PR 49/2021 fastsetter eierreglene. Men du må også sjekke:

• BKPM-forskrift nr. 5 av 2025, utstedt av Departementet for investeringer og nedstrømsvirksomhet (BKPM), fastsetter det nye kravet til innbetalt kapital på 2,5 milliarder IDR
• OSS-RBA (Online Single Submission, risikobasert tilnærming) fastslår risikonivået for lisensen din og hvilke tillatelser du trenger for å drive virksomheten
• Sektorspesifikke regler fra det aktuelle departementet (energi, helse, telekom osv.)
• Innvandringsregler for en Investor KITAS å bo og arbeide i Indonesia

Slik fungerer listen over positive investeringer i praksis

Reglene er enklere enn det de fleste veiledningene gir inntrykk av. Det finnes en standardposisjon, og så finnes det unntak fra denne standarden. Når du først har forstått denne strukturen, faller hele rammeverket på plass.

Standardregelen: Åpent med mindre annet er angitt

Ta utgangspunkt i dette prinsippet: Hvis din sektor ikke er oppført som stengt, forbeholdt myndighetene eller underlagt andre begrensninger, er den åpen for utenlandsk kapitalandel, inkludert 100%.

Pressemelding nr. 49/2021 gjør dette klart. Kommersielle virksomhetsområder er åpne for investeringer bortsett fra de som er erklært stengt eller reservert for sentrale myndigheters virksomhet. Det er et mye mer imøtekommende utgangspunkt enn det gamle rammeverket.

Hvorfor utenlandsk eierskap i 100% ikke skjer automatisk

Det er her mange går seg vill. “Åpen sektor” betyr ikke automatisk “100% utenlandsk eierskap”. Den positive investeringslisten har nyanser:

• Noen sektorer er helt åpne, og utenlandsk eierskap på 100% er tillatt
• Noen har eierbegrensninger (for eksempel er det en øvre grense på 20% for private kringkastingsselskaper, og for enkeltengroshandel med alkoholholdige drikkevarer ligger grensen på 49%)
• Noen krever en lokal partner eller en innenlandsk investor, ofte gjennom partnerskap med mikro-, små og mellomstore bedrifter (MSME) eller kooperativer
• I noen tilfeller kreves det spesielle lisenser eller tillatelser før en utlending kan reise inn i landet
• Et lite antall er nedlagte virksomhetsområder helt og holdent

Eierandelen du har lov til å ha, avhenger av den konkrete KBLI-koden som er knyttet til virksomheten din, ikke bare av den overordnede sektorbetegnelsen.

De fire forretningsområdene

PR 10/2021 deler alle forretningsområder innen investering inn i fire kategorier. Å vite hvilken kategori virksomheten din tilhører, gir deg god innsikt i hva du kan forvente.

Hvilke sektorer er helt stengt?

En liten, men oversiktlig liste over nedlagte virksomhetsområder finnes. Disse sektorene er stengt for private investeringer, ikke bare utenlandske investeringer, med mindre en spesifikk lov fastsetter et særskilt unntak:

Lukket sektor	Hvorfor det er stengt
Narkotika i klasse I (dyrking, handel)	Forbudte stoffer
Spill og kasinoer	Sosialt og lovfestet forbud
Fiske etter beskyttede arter (CITES vedlegg I)	Miljøvern
Utvinning av koraller til kommersielt bruk	Miljøvern
Kjemisk våpenindustri	Sikkerhetsproblem
Ozonlagsnedbrytende stoffer	Overholdelse av miljøavtaler
Visse bransjer innen alkoholholdige drikkevarer (KBLI 11010, 11020, 11031)	Oppdatert ved PR 49/2021

Næringssektorer som er åpne for utenlandske investorer: Praktiske eksempler

Reglene blir lettere å forstå når man ser dem i sammenheng med konkrete forretningsområder. Nedenfor finner du de sektorene hvor utenlandske investorer er mest aktive, samt hva man bør være oppmerksom på i hver enkelt sektor.

Digital økonomi og teknologi

Mange aktiviteter innen teknologi og digital virksomhet er åpne for utenlandske investorer, men det endelige svaret når det gjelder eierskap og lisensiering avhenger av den nøyaktige KBLI-koden og OSS-risikonivået. Programvareutgivelse, e-handel, nettportaler, databehandling, skytjenester, og digitale plattformer er blant de områdene hvor utenlandske investorer ofte etablerer seg, men sjekk din spesifikke kode før du antar at 100%-eierskap gjelder i din situasjon.

Produksjon og industri

Mange av disse faller inn under kategorien «prioriterte forretningsområder», noe som innebærer at det kan være knyttet insentiver til dem, ikke bare tillatelse til å etablere seg.

Turisme, hoteller og reiseliv

Hotellvirksomhet, utvikling av turistområder og reiserelaterte tjenester er i stor grad åpne. Hvis du imidlertid planlegger å drive villaforvaltning eller noe som har med eiendom å gjøre, må du sjekke den spesifikke KBLI-koden nøye. Reglene for eiendomsrett henger sammen med investeringsreglene her på måter som overrasker mange.

Handel, distribusjon og logistikk

Spesielt logistikk er et voksende område, og Indonesias geografiske beliggenhet gjør landet til et naturlig investeringsmål. Husk imidlertid at enkelte distribusjonssektorer krever partnerskap med mikro-, små og mellomstore bedrifter (MSME).

Energi og infrastruktur

Mange av disse er prioriterte sektorer. Bedrifter som driver virksomhet innenfor en Spesiell økonomisk sone (KEK — Kawasan Ekonomi Khusus) kan også dra nytte av ytterligere skatteinsentiver og spesielle regler for beregning av investeringer som avviker fra de vanlige kravene i PT PMA.

Slik sjekker du om virksomheten din kan være utenlandsk eid: En enkel fremgangsmåte i fem trinn

Dette er den delen de fleste veiledningene hopper over. Å kjenne reglene er én ting; å vite hvordan man skal anvende dem på akkurat din virksomhet er noe helt annet. Følg disse fem trinnene i rekkefølge, så får du et klart svar før du bruker en eneste dollar på å stifte selskapet.

PT PMA: Det du trenger å vite i 2026

For de fleste utenlandske investorer som ønsker å drive kommersiell virksomhet i Indonesia gjennom et lokalt selskap, er den vanlige juridiske strukturen en PT PMA (Perseroan Terbatas for utenlandsk kapitalinvestering). 

Noen spesielle strukturer, for eksempel representasjonskontorer eller utenlandske forretningsenheter som driver virksomhet i regulerte sektorer, følger egne regler og kan ikke behandles på samme måte som en PT PMA som driver vanlig virksomhet. Hvis du planlegger å drive aktiv virksomhet, oppnå inntekter og ansette personale i Indonesia, er en PT PMA nesten helt sikkert det riktige utgangspunktet.

Her er det du trenger for å sette opp en:

• Minst to aksjonærer (fysiske eller juridiske personer)
• Minimumsinnbetalt kapital på 2,5 milliarder IDR (~150 000 USD)
• Minst én styremedlem og én kommissær
• En registrert forretningsadresse i Indonesia
• Et notarisert stiftelsesdokument
• Registrering i OSS-RBA

Prosessen tar vanligvis 4–6 uker via OSS-plattformen.

En ting må det være klart: Listen over positive investeringer regulerer andeler av tilgang og eierskap i sektoren. Kapitalreglene i PT PMA regulerer hvor mye penger du setter inn når du stifter et selskap. Det er to forskjellige spørsmål. Å vite at din sektor er åpen, betyr ikke at du automatisk er klar til å registrere deg; du må fortsatt oppfylle kapitalkravet og planlegge investeringen din på riktig måte.

Vanlige feil som utenlandske investorer begår

De fleste problemene med PT PMA skyldes ikke onde hensikter, men at man går for fort frem og hopper over trinn som kan virke ubetydelige, men som faktisk ikke er det. Dette er de fem feilene som dukker opp gang på gang, og hver og en av dem kan helt unngås.

Å velge feil KBLI-kode

Dette er den aller dyreste feilen i etableringsprosessen. Feil KBLI-kode kan føre til en lavere eller høyere eiergrense enn forventet, en annen lisens type, et annet risikonivå og en samsvarsstruktur som ikke passer til den faktiske virksomheten din. Mange investorer velger bare en kode som høres omtrent riktig ut og går videre, for så å oppdage måneder senere at de må omstrukturere.

Å tenke “åpent” betyr “ingen lisens nødvendig”

Selv i de åpne sektorene kreves det fortsatt OSS-registrering, KBLI-bekreftelse og, i mange tilfeller, sektorspesifikke lisenser fra departementene. Den positive investeringslisten gir deg tillatelse til å etablere virksomhet, men ikke til å drive virksomheten.

Å se bort fra lokale partnerregler

Noen sektorer krever partnerskap med mikro-, små og mellomstore bedrifter (MSME) eller kooperativer. Hvis du hopper over dette trinnet og starter opp uten riktig struktur, kan du risikere å bryte regelverket allerede fra første dag. Enda verre er det at noen investorer prøver å omgå dette ved å ordninger for nominerte aksjonærer. Indonesia anerkjenner ikke trustlovgivning, og strukturer med stråmenn medfører en reell juridisk risiko. Hvis noe går galt, har du svært få rettsmidler til rådighet.

Å basere seg på gamle artikler om den “negative investeringslisten”

Det finnes fortsatt overraskende mye innhold på nettet som omhandler det gamle regelverket. Hvis en artikkel omtaler den negative investeringslisten som om den fortsatt gjelder, er det ikke tilfelle. Den positive investeringslisten erstattet det gamle regelverket i 2021. Regler, eierbegrensninger og åpne sektorer har endret seg.

Manglende kontroll av sektorspesifikke forskrifter

Listen over tillatte investeringer gir deg svar på eierforholdene. Men det aktuelle departementet legger ofte til tekniske regler i tillegg til dette. Energiselskaper må ha godkjenning fra Energidepartementet. Helsevirksomheter må ha godkjenning fra Helsedepartementet. Telekommunikasjonssektoren har sitt eget tilsynsorgan. Sjekk alltid både investeringslisten og det aktuelle sektordepartementet.

Liste over positive investeringer vs. liste over negative investeringer: De viktigste forskjellene

Emne	Liste over forbudte investeringer	Positiv investeringsliste
Kjernelogikk	Oppgir sektorer med restriksjoner	Åpner sektorer med mindre det foreligger begrensninger
Standardstilling	Mer restriktiv	Mer åpent
Utenlandsk eierskap	Mange luer	Flere sektorer åpnes for 100%
Aktuell relevans	Erstattet	Gjeldende rammeverk
Rettslig grunnlag	Tidligere PR-er	PR 10/2021, PR 49/2021

Når trenger du en lokal samarbeidspartner?

Du trenger en lokal samarbeidspartner, enten en innenlandsk investor eller en samarbeidspartner/MSME-partner, i følgende situasjoner:

1. Din KBLI-kode tilhører kategorien som er avsatt for kooperativer og mikro-, små og mellomstore bedrifter
2. Din sektor har en grense for utenlandsk eierskap på under 100%
3. Din bransje stiller uttrykkelig krav om et joint venture med en lokal partner

Hvis du er usikker på hva som gjelder for deg, er det nettopp slike ting du bør sjekke før du stifter selskapet, ikke etterpå. Å omstrukturere et PT PMA i etterkant er langt dyrere og mer tidkrevende enn å gjøre det riktig fra starten av.

Ofte stilte spørsmål

Hva er Indonesias liste over positive investeringer? Det er et regelverk i henhold til presidentforordning nr. 10 av 2021 som angir vilkårene for når næringssektorer er åpne for utenlandske investeringer. Hovedregelen er at sektorene er åpne, med mindre de er uttrykkelig begrenset eller stengt.

Er det en ny liste over positive investeringer i 2026? Ingen vesentlige nye forskrifter har erstattet PR 10/2021 og PR 49/2021. Den viktigste endringen for 2026 er den nye regelen om innbetalt kapital i henhold til BKPM-forskrift nr. 5 fra 2025.

Kan utlendinger eie 100% av et selskap i Indonesia? Ja, i sektorer som er fullstendig åpne i henhold til listen over tillatte investeringer. Noen sektorer har eierbegrensninger, mens andre krever lokale partnere. Svaret avhenger av din spesifikke KBLI-kode.

Hvilke sektorer er stengt for utenlandske investeringer i Indonesia? Narkotika i klasse I, pengespill, fiske etter beskyttede arter, utvinning av koraller til kommersielt bruk, kjemiske våpen, ozonnedbrytende stoffer og visse bransjer innen alkoholholdige drikkevarer under KBLI 11010, 11020 og 11031.

Hva er KBLI, og hvorfor er det viktig? KBLI er Indonesias femsifrede næringsklassifiseringskode. Den avgjør eierbegrensninger, lisens type, risikonivå og krav til regelverksetterlevelse. Å velge feil kode er en av de vanligste og mest kostbare feilene man kan gjøre ved oppstart.

Trenger jeg en lokal samarbeidspartner for å opprette et PT PMA? Ikke alltid. I mange sektorer er utenlandsk eierskap 100% tillatt. Du trenger kun en lokal partner dersom din spesifikke KBLI-kode har en eierskapsbegrensning eller krever partnerskap med en MSME eller et kooperativ.

Hva er minimumsbeløpet for innbetalt kapital for PT PMA i 2026? 2,5 milliarder IDR (~150 000 USD), redusert fra 10 milliarder IDR i henhold til BKPM-forskrift nr. 5 av 2025, med virkning fra oktober 2025. Den totale investeringsplanen må generelt overstige 10 milliarder IDR per KBLI-kode per lokasjon, men sektorer som engroshandel, mat og drikke, bygg og anlegg, eiendom, overnatting, landbruk, plantasjer, husdyrhold, akvakultur, lading av elbiler og KEK-baserte aktiviteter bruker andre beregningsregler. Sjekk hvilket beløp som gjelder for din spesifikke KBLI.

Er det fortsatt nødvendig med næringsbrev hvis virksomheten min er åpen? Ja. Å drive virksomhet i en åpen sektor innebærer at det ikke er noen spesielle eierbegrensninger, men du må likevel registrere deg via OSS-systemet, bekrefte din KBLI og skaffe deg den lisensen som kreves ut fra risikonivået ditt.

Kan jeg få en KITAS for investorer etter å ha opprettet et PT PMA? Generelt sett ja, men sjekk de gjeldende kravene for seg. Innvandringsreglene forvaltes uavhengig av investeringsreglene, og vilkårene kan endres.

Hvordan kan jeg sjekke om virksomheten min er åpen for utenlandske investeringer? Følg de fem trinnene i denne veiledningen: definer virksomheten din nøyaktig, finn KBLI-koden din, sjekk den opp mot listen over godkjente investeringer, bekreft OSS-risikonivået og lisensen din, og sjekk hvilke kapitalregler som gjelder for din sektor.

Før du registrerer deg: En kort sjekkliste

Før du går videre med å konfigurere PT PMA, må du sørge for at du kan svare på alle disse fem spørsmålene:

1. KBLI bekreftet: Du har den riktige femsifrede koden for din faktiske virksomhet
2. Eierskap bekreftet: Du har sjekket din KBLI opp mot listen over tillatte investeringer og vet hvilken eierandel du har lov til å ha
3. Lisensbane tilordnet: Du kjenner til ditt OSS-risikonivå og vet hvilke tillatelser du trenger for å drive virksomheten
4. Planlagt kapital: Dere har 2,5 milliarder IDR i innbetalt kapital og en plan for den samlede investeringsforpliktelsen på 10 milliarder IDR
5. Sektorreglene er kontrollert: Du har gått gjennom eventuelle departementsspesifikke regler som gjelder for ditt fagområde

Hvis du får disse fem tingene på plass før du setter i gang, vil du spare mye tid, penger og frustrasjon