Перечень приоритетных направлений инвестиций в Индонезии для предприятий с иностранным капиталом (PT PMA) на 2026 год

Если вы — иностранный инвестор, пытающийся выяснить, можете ли вы на законных основаниях вести бизнес в Индонезии, вы, вероятно, слышали, как часто упоминается термин “Список позитивных инвестиций”, а затем целый час блуждали в поисках ответа, пытаясь понять, что он на самом деле означает в вашей конкретной ситуации.

Итак, перейдем сразу к делу. Список «Позитивных инвестиций», известный в Индонезии как Список перспективных инвестиционных проектов, по-прежнему является основной структурой, которую вы проверяете, когда задаете вопрос:, “Может ли иностранец владеть таким видом бизнеса в Индонезии?” Если говорить кратко, то в 2026 году большинство секторов будут открыты. Однако “открыты” не означает, что можно просто прийти и начать вести деятельность. Необходимо проверить коды KBLI, уточнить ограничения на владение, получить лицензии и соблюсти требования к капиталу. В этом руководстве всё это подробно описано простым и понятным языком.

И Индонезия стоит этих усилий. В 2024 году общий объём прямых инвестиций в Индонезию достиг 1 714,2 трлн индонезийских рупий, причём только прямые иностранные инвестиции (ПИИ) составили 900,2 трлн индонезийских рупий. Сингапур, Китай и Гонконг вошли в число основных источников ПИИ в IV квартале 2024 года, что свидетельствует о том, что крупный капитал уже поступает в страну. Вопрос не в том, открыта ли Индонезия для бизнеса. Вопрос в том, готовы ли вы к тому, чтобы стать частью этого процесса.

Краткий ответ: Появится ли в 2026 году новый список «позитивных» инвестиций?

Нет, никакого совершенно нового нормативного акта, заменяющего действующую нормативную базу, не существует. Основными нормативными актами по-прежнему являются Указ Президента № 10 от 2021 года (УП № 10/2021) с поправками, внесенными Указом Президента № 49 от 2021 года (УП № 49/2021). Они остаются в силе до 2026 года.

Что имеет Изменился подход к повседневному применению этих правил. В октябре 2025 года Министерство по инвестициям издало Постановление BKPM № 5 от 2025 года, в соответствии с которым минимальный оплаченный капитал для компании PT PMA был сокращён с 10 миллиардов индонезийских рупий до 2,5 млрд индонезийских рупий, что соответствует сокращению на 75%. Это огромное изменение, и многие инвесторы, планирующие свои позиции, до сих пор не обновили свои прогнозы.

Кроме того, необходимо также проверить:

• Правила лицензирования OSS с учетом рисков
• Отраслевые нормативные акты министерств
• Ваш фактический код KBLI (подробнее об этом ниже)

Что такое «Список позитивных инвестиций Индонезии»?

Считайте его основным сводом правил Индонезии для иностранных инвесторов. В нём указано, в какие секторы экономики вы можете входить, какую долю в компании вам разрешено владеть и нужен ли вам местный партнёр. Если вы планируете создать компанию типа PT PMA, это первый документ, с которым вам следует ознакомиться в первую очередь.

До 2021 года в Индонезии использовался так называемый «Список запрещенных инвестиций» — документ, в котором инвесторам указывалось, какие секторы были запрещенные или ограниченные. Исходили из следующего: всё, чего нет в списке, — разрешено. Но на практике список оказался длинным, запутанным и отбивающим желание. Из-за него Индонезия казалась закрытой страной, даже когда это не соответствовало действительности.

При этом «Список позитивных инвестиций» перевернул эту логику. В соответствии с Постановлением № 10/2021, изданным Министерством инвестиций и развития перерабатывающей промышленности (BKPM) и основанным на Омнибусном законе № 11 от 2020 года, новым правилом по умолчанию стало следующее: все сферы коммерческой деятельности открыты для иностранных инвестиций, если только в нормативных актах прямо не указано иное. На индонезийском языке этот нормативный акт официально называется «Daftar Positif Investasi».

Этот сдвиг может показаться незначительным, но он имеет большое значение. Это означало, что Индонезия давала понять миру, что заинтересована в привлечении иностранного капитала. Кроме того, теперь инвесторам больше не нужно доказывать, что им разрешено вести деятельность в стране; теперь именно регулирующие органы должны обосновать, почему им это запрещено.

Для иностранных инвесторов настройка PT PMA (Perseroan Terbatas Penanaman Modal Asing — индонезийская организационно-правовая форма для компаний с иностранным капиталом) — «Перечень разрешенных инвестиций» является первым документом, с которым следует ознакомиться, чтобы понять возможные варианты владения компанией.

Но вот в чём дело, которое многие упускают из виду: “открытый” не означает “простой”. Даже в полностью открытых секторах по-прежнему требуются правильный код KBLI, соответствующая лицензия от системы OSS и необходимый капитал на банковском счёте.

Правовая основа: PR 10/2021 и PR 49/2021

В основе всего лежат два президентских постановления. Если кто-то ссылается на другое постановление в качестве основного нормативного акта, проверьте дату его издания — возможно, он опирается на устаревшую информацию. Оба постановления доступны для общественности на сайте BPK JDIH (официальный портал Государственной ревизионной палаты, содержащий юридические документы), который является авторитетным источником проверенных законодательных актов Индонезии. Ниже описано, для чего предназначен каждый из них и почему оба по-прежнему остаются актуальными в 2026 году.

Указ Президента № 10 от 2021 года

Постановление № 10/2021 официально заменило прежнюю систему «черного списка» инвестиций, а именно более ранние постановления № 44/2016 и № 76/2007. Оно вступило в силу в марте 2021 года и упорядочило все направления инвестиционной деятельности на четыре категории (описанные ниже).

Кроме того, в нем было введено понятие приоритетных секторов, разъяснено, в каких сферах необходимо сотрудничество с местными кооперативами и микро-, малыми и средними предприятиями (UMKM), а также перечислены сферы, которые остаются полностью закрытыми. Более широкие правовые основания для данного постановления уходят корнями к Закону № 25 от 2007 года «Об инвестициях», который установил основополагающие правила для иностранного и отечественного капитала в Индонезии, а также к Закону № 11 от 2020 года («Омнибусный закон» / «Закон о создании рабочих мест»), который модернизировал эту нормативную базу. Закон № 25 от 2007 года впоследствии был частично изменен Законом № 6 от 2023 года, который официально утвердил «Омнибусный закон» в качестве Постановления Правительства, заменяющего закон.

Указ Президента № 49 от 2021 года

Пресс-релиз № 49/2021 внес поправки в пресс-релиз № 10/2021 всего через несколько месяцев. Его основной задачей было уточнить правило: сферы коммерческой деятельности считаются открытыми, если они явно не закрыты или не зарезервированы для центрального правительства. Кроме того, в нем были внесены конкретные изменения, касающиеся отраслей производства алкогольных напитков в рамках KBLI 11010, 11020 и 11031.

Другие правила, на которые следует обратить внимание в 2026 году

Правила владения определены в документах PR 10/2021 и PR 49/2021. Однако также необходимо проверить:

• Постановление BKPM № 5 от 2025 года, изданный Министерством по инвестициям и развитию перерабатывающей промышленности (BKPM), устанавливает новое требование к оплаченному капиталу в размере 2,5 млрд индонезийских рупий
• OSS-RBA (Онлайн-подача единого заявления, подход, основанный на оценке рисков) позволяет определить уровень риска, связанный с вашей лицензией, а также установить, какие разрешения вам необходимы для ведения деятельности
• Отраслевые правила, установленные соответствующим министерством (энергетики, здравоохранения, связи и т. д.)
• Правила иммиграции для Инвестор КИТАС жить и работать в Индонезии

Как на самом деле работает «Список позитивных инвестиций»

Правила гораздо проще, чем их описывают в большинстве руководств. Существует исходное положение, а также исключения из него. Как только вы поймёте эту структуру, всё станет на свои места.

Правило по умолчанию: открыто, если не оговорено иное

Исходите из следующего принципа: если ваша отрасль не указана как закрытая, зарезервированная для государства или подпадающая под какие-либо ограничения, она открыта для доля иностранного капитала, включая 100%.

В пресс-релизе № 49/2021 это прямо указано. Сферы коммерческой деятельности открыты для инвестиций за исключением те, которые объявлены закрытыми или зарезервированными для деятельности центральных органов власти. Это гораздо более благоприятная отправная точка, чем прежняя система.

Почему иностранное владение акциями 100% не является автоматическим

Именно здесь многие запутываются. Термин “открытый сектор” не означает автоматически “100% иностранного владения”. В «Списке позитивных инвестиций» есть нюансы:

• Некоторые секторы полностью открыты, доля иностранного владения 100% не представляет проблемы
• В некоторых случаях установлены ограничения на долю владения (например, для частного вещания установлено ограничение в 20%, а для некоторых видов оптовой торговли алкогольными напитками — 49%)
• Некоторые требуют местный партнер или отечественный инвестор, зачастую в рамках партнерств с ММСП или кооперативами
• В некоторых случаях иностранцу необходимо получить специальные лицензии или разрешения, прежде чем он сможет въехать в страну
• Небольшое количество из них — закрытые сферы деятельности полностью

Допустимая доля владения зависит от конкретного кода KBLI, связанного с видом вашей деятельности, а не только от общего названия сектора.

Четыре категории сфер бизнеса

В документе PR 10/2021 все сферы инвестиционной деятельности сгруппированы в четыре категории. Зная, к какой из них относится ваш бизнес, вы сможете составить достаточно полное представление о том, чего следует ожидать.

Какие секторы полностью закрыты?

Небольшой, но чёткий список закрытые сферы деятельности существуют. Эти сферы закрыты для частных инвестиций — не только иностранных — за исключением случаев, когда конкретный закон предусматривает особые исключения:

Закрытый сектор	Почему это закрыто
Наркотические средства I класса (выращивание, торговля)	Запрещенные вещества
Азартные игры и казино	Социальный и правовой запрет
Рыбная ловля охраняемых видов (Приложение I к Конвенции СИТЕС)	Охрана окружающей среды
Добыча кораллов в коммерческих целях	Охрана окружающей среды
Промышленность по производству химического оружия	Проблема безопасности
Вещества, разрушающие озоновый слой	Соблюдение экологических договоров
Определенные отрасли по производству алкогольных напитков (KBLI 11010, 11020, 11031)	Обновлено в соответствии с PR 49/2021

Сферы бизнеса, открытые для иностранных инвесторов: практические примеры

Правила легче понять на примере реальных видов бизнеса. Ниже приведены секторы, в которых иностранные инвесторы проявляют наибольшую активность, а также указано, на что следует обратить внимание в каждом из них.

Цифровая экономика и технологии

Многие виды деятельности в сфере технологий и цифрового бизнеса открыты для иностранных инвесторов, однако окончательное решение о праве собственности и лицензировании зависит от конкретного кода KBLI и уровня риска по системе OSS. Издание программного обеспечения, электронная коммерция, веб-порталы, обработка данных, облачные сервисы, и цифровые платформы — это одни из тех сфер, в которые обычно вкладывают средства иностранные инвесторы, однако прежде чем предполагать, что положения о праве собственности 100% применимы к вашей ситуации, уточните свой конкретный код.

Производство и промышленность

Многие из них относятся к категории приоритетных сфер бизнеса, а это означает, что к ним могут применяться не только разрешения на вход, но и соответствующие льготы.

Туризм, гостиничный бизнес и сфера гостеприимства

Гостиничный бизнес, развитие туристических зон и услуги, связанные с туризмом, в основном доступны. Однако если вы планируете заниматься управлением виллами или любой деятельностью, связанной с недвижимостью, вам необходимо внимательно изучить соответствующий код KBLI. Правила владения землей здесь взаимосвязаны с инвестиционными правилами таким образом, что это зачастую застает многих врасплох.

Торговля, дистрибуция и логистика

В частности, логистика — это растущая отрасль, а географическое положение Индонезии делает её естественной инвестиционной возможностью. Просто помните, что в некоторых секторах дистрибуции необходимо налаживать партнерские отношения с ММСП.

Энергетика и инфраструктура

Многие из них относятся к приоритетным секторам. Предприятия, осуществляющие деятельность на территории Специальная экономическая зона (KEK — Kawasan Ekonomi Khusus) также могут воспользоваться дополнительными налоговыми льготами и особыми правилами расчета инвестиций, отличающимися от стандартных требований к предприятиям с иностранным капиталом (PT PMA).

Как проверить, может ли ваша компания находиться в иностранной собственности: простой алгоритм из 5 шагов

Именно эту часть большинство руководств обходят стороной. Одно дело — знать правила, а совсем другое — уметь применять их к особенностям именно вашего бизнеса. Выполните эти пять шагов по порядку, и вы получите четкий ответ, прежде чем потратите хоть один доллар на регистрацию компании.

PT PMA: что нужно знать в 2026 году

Для большинства иностранных инвесторов, желающих вести коммерческую деятельность в Индонезии через местную компанию, стандартной организационно-правовой формой является PT PMA (Общество с ограниченной ответственностью по привлечению иностранных инвестиций). 

Некоторые особые структуры, такие как представительства или иностранные коммерческие организации, осуществляющие деятельность в регулируемых секторах, подчиняются отдельным правилам и не могут рассматриваться наравне с обычными действующими PT PMA. Если вы планируете вести активную деятельность, получать доход и нанимать сотрудников в Индонезии, то PT PMA, пожалуй, станет идеальной отправной точкой.

Вот что вам понадобится для его настройки:

• Не менее двух акционеров (физических или юридических лиц)
• Минимальный оплаченный капитал в размере 2,5 млрд индонезийских рупий (около 150 000 долларов США)
• По крайней мере один директор и один член комиссии
• Юридический адрес компании в Индонезии
• Нотариально заверенный учредительный акт
• Регистрация в OSS-RBA

Обычно этот процесс занимает 4–6 недель при использовании платформы OSS.

Следует четко понимать одно: «Список позитивных инвестиций» регулирует доля доступа к сектору и доля владения. Правила PT PMA в отношении капитала регулируют какую сумму вы вкладываете при регистрации компании. Это два разных вопроса. То, что вы знаете, что ваша отрасль открыта для регистрации, не означает, что вы автоматически готовы к ней; вам всё равно необходимо достичь минимального порога капитала и правильно спланировать свои инвестиции.

Распространенные ошибки, которые допускают иностранные инвесторы

Большинство проблем, возникающих при реализации проектов PT PMA, не связано со злым умыслом; они возникают из-за слишком быстрых действий и пропуска этапов, которые кажутся незначительными, но на самом деле таковыми не являются. Вот пять ошибок, которые повторяются снова и снова, и каждую из них вполне можно избежать.

Выбор неверного кода KBLI

Это самая дорогостоящая ошибка в процессе регистрации. Неправильный код KBLI может привести к установлению более низкого или более высокого предела владения, чем вы ожидали, к присвоению другого типа лицензии, другому уровню риска, а также к созданию структуры обеспечения соответствия нормативным требованиям, которая не соответствует особенностям вашего бизнеса. Многие инвесторы просто выбирают код, который звучит похоже, и продолжают работу, а спустя несколько месяцев обнаруживают, что им необходимо провести реструктуризацию.

Считать, что “открытый” означает “лицензия не требуется”

Для работы в открытых секторах по-прежнему требуется регистрация в OSS, подтверждение KBLI и, во многих случаях, получение отраслевых лицензий от соответствующих министерств. Включение в «Позитивный инвестиционный список» дает право на вход на рынок, но не дает права на ведение деятельности.

Игнорирование правил местных партнеров

В некоторых секторах необходимо налаживать партнерские отношения с ММСП или кооперативами. Если вы пропустите этот этап и начнете деятельность без надлежащей организационной структуры, вы можете оказаться в ситуации несоответствия нормативным требованиям с самого первого дня. Хуже того, некоторые инвесторы пытаются обойти это, используя договоренности с номинальными акционерами. В Индонезии не признается право трастов, а использование номинальных структур сопряжено с реальным юридическим риском. Если что-то пойдет не так, у вас будет очень мало возможностей для защиты своих прав в судебном порядке.

Опираясь на старые положения “Перечня запрещенных инвестиций”

Удивительно много материалов в Интернете до сих пор описывают устаревшую систему. Если в статье «Список запрещенных инвестиций» упоминается как действующий, то это не так. В 2021 году эту систему заменил «Список разрешенных инвестиций». Изменились правила, ограничения на владение и перечень открытых секторов.

Неучет отраслевых нормативных требований

«Список разрешенных инвестиций» содержит информацию о праве собственности. Однако соответствующее министерство зачастую устанавливает дополнительные технические правила. Энергетическим компаниям требуется разрешение Министерства энергетики. Предприятиям сферы здравоохранения — разрешение Министерства здравоохранения. В сфере телекоммуникаций действует собственный регулирующий орган. Всегда проверяйте как список разрешенных инвестиций, так и требования профильного министерства.

«Позитивный» список инвестиций и «негативный» список инвестиций: основные различия

Тема	Список запрещенных инвестиций	Список положительных инвестиций
Основная логика	Перечень ограниченных секторов	Открывает секторы, если на них нет ограничений
Исходная позиция	Более ограничительный	Более открытый
Иностранное владение	Много кепок	Расширение сфер применения технологии 100%
Актуальность на сегодняшний день	Заменено	Текущая структура
Правовая основа	Старые пресс-релизы	Пресс-релиз № 10/2021, Пресс-релиз № 49/2021

Когда нужен местный партнер?

Вам нужен местный партнер — либо отечественный инвестор или партнера из числа кооперативов/МСП в следующих случаях:

1. Ваш KBLI относится к категории, выделенной для кооперативов и ММСП
2. В вашей отрасли установлено ограничение на долю иностранного участия ниже 100%
3. В вашей отрасли прямо предусмотрено создание совместного предприятия с местным партнером

Если вы не уверены, какой вариант подходит именно вам, именно такие моменты следует уточнять до регистрации компании, а не после. Изменение организационно-правовой формы PT PMA после регистрации обходится гораздо дороже и занимает гораздо больше времени, чем правильное оформление с самого начала.

Часто задаваемые вопросы

Что такое «Список позитивных инвестиций Индонезии»? Это нормативная база, закреплённая в Указе Президента № 10 от 2021 года, в котором перечислены условия, при которых те или иные секторы экономики открыты для иностранных инвестиций. По умолчанию секторы считаются открытыми, если они не подпадают под конкретные ограничения или не закрыты.

Будет ли в 2026 году опубликован новый «Список позитивных инвестиций»? Ни один новый значимый нормативный акт не заменил постановления PR 10/2021 и PR 49/2021. Основным изменением на 2026 год является новое правило в отношении оплаченного капитала, предусмотренное Постановлением BKPM № 5 от 2025 года.

Могут ли иностранцы владеть 100% акций компании в Индонезии? Да, в тех секторах, которые полностью открыты в соответствии с «Положительным инвестиционным списком». В некоторых секторах установлены ограничения на долю владения, а в других требуется участие местных партнеров. Ответ зависит от вашего конкретного кода KBLI.

Какие секторы в Индонезии закрыты для иностранных инвестиций? Наркотические средства класса I, азартные игры, промысел охраняемых видов рыб, добыча кораллов в коммерческих целях, химическое оружие, озоноразрушающие вещества, а также отдельные отрасли производства алкогольных напитков, относящиеся к кодам KBLI 11010, 11020 и 11031.

Что такое KBLI и почему это важно? KBLI — это пятизначный код классификации видов экономической деятельности в Индонезии. Он определяет ограничения на структуру собственности, тип лицензии, уровень риска и требования к соблюдению нормативных требований. Неправильный выбор кода является одной из самых распространенных и дорогостоящих ошибок при регистрации компании.

Нужен ли мне местный партнер для открытия PT PMA? Не всегда. Во многих секторах разрешено иностранное владение по схеме 100%. Местный партнер необходим только в том случае, если для вашего конкретного кода KBLI установлено ограничение на долю владения или требуется партнерство с ММСП/кооперативом.

Каков минимальный оплаченный капитал для PT PMA в 2026 году? 2,5 млрд индонезийских рупий (~150 000 долларов США) — сумма была уменьшена с 10 млрд индонезийских рупий в соответствии с Постановлением BKPM № 5 от 2025 года, вступившим в силу в октябре 2025 года. Общий инвестиционный план, как правило, должен превышать 10 млрд индонезийских рупий на каждый код KBLI в каждом месте расположения, однако для таких секторов, как оптовая торговля, продукты питания и напитки, строительство, недвижимость, гостиничный бизнес, сельское хозяйство, плантации, животноводство, аквакультура, зарядка электромобилей и деятельность в рамках KEK, применяются иные правила расчета. Уточните цифру, применимую к вашему конкретному коду KBLI.

Нужна ли лицензия на ведение бизнеса, если в моей отрасли разрешено работать? Да. Деятельность в открытом секторе означает отсутствие каких-либо особых ограничений в отношении формы собственности, однако вам всё равно необходимо пройти регистрацию через систему OSS, подтвердить свой код KBLI и получить лицензию, требуемую в соответствии с вашим уровнем риска.

Могу ли я получить KITAS для инвестора после регистрации компании PT PMA? В целом да, но рекомендуется отдельно ознакомиться с действующими требованиями. Иммиграционные правила регулируются независимо от инвестиционных, и условия могут изменяться.

Как я могу проверить, открыта ли моя компания для иностранных инвестиций? Следуйте пяти шагам, изложенным в данном руководстве: точно определите вид своей деятельности, найдите свой код KBLI, сверьте его с «Списком разрешенных инвестиций», подтвердите свой уровень риска по системе OSS и наличие лицензии, а также ознакомьтесь с требованиями к капиталу, применимыми к вашему сектору.

Перед регистрацией: краткий контрольный список

Прежде чем приступить к настройке PT PMA, убедитесь, что вы можете ответить на все пять следующих вопросов:

1. KBLI подтвердила: У вас есть правильный пятизначный код, соответствующий фактической деятельности вашего предприятия
2. Владелец подтвержден: Вы сверили свой KBLI со «Списком разрешенных инвестиций» и знаете, какова разрешенная доля владения
3. Путь к лицензии сопоставлен: Вы знаете свой уровень риска, связанного с открытым исходным кодом (OSS), и какие разрешения необходимы для ведения деятельности
4. Запланированный капитал: У вас есть 2,5 млрд индонезийских рупий в качестве оплаченного капитала и план по общим инвестиционным обязательствам в размере 10 млрд индонезийских рупий
5. Проверены отраслевые правила: Вы ознакомились со всеми правилами, относящимися к конкретному ведомству и применимыми к вашей сфере деятельности

Если вы учтёте эти пять моментов ещё до начала работы, это позволит вам сэкономить значительное время, деньги и избежать лишних разочарований